Τράπεζες, ασφαλιστικά ταμεία και ομολογιούχοι φυσικά πρόσωπα σήμερα
ειπώθηκε μια ιστορική φράση από την ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών.
«Στην επαναγορά χρέους πρέπει να συμμετάσχουν όλοι επαφίεται στο πατριωτικό καθήκον του καθενός» δήλωσε ο Γιάννης Στουρνάρας ο υπουργός Οικονομικών.
Επίσης οι αξιωματούχοι του ελληνικού δημοσίου και του ΟΔΔΗΧ δήλωσαν ότι η τιμή επαναγοράς στις 28 μονάδες βάσης είναι μια μεγάλη ευκαιρία.
«Στην επαναγορά χρέους πρέπει να συμμετάσχουν όλοι επαφίεται στο πατριωτικό καθήκον του καθενός» δήλωσε ο Γιάννης Στουρνάρας ο υπουργός Οικονομικών.
Επίσης οι αξιωματούχοι του ελληνικού δημοσίου και του ΟΔΔΗΧ δήλωσαν ότι η τιμή επαναγοράς στις 28 μονάδες βάσης είναι μια μεγάλη ευκαιρία.
Δυστυχώς πρόκειται για ένα μεγάλο ψέμα.
Τα 20 νέα ομόλογα που εκδόθηκαν τον Μάρτιο εκδόθηκαν στην τιμή 100 μονάδες βάσης και όχι στις 25 μονάδες βάσης που ξεκίνησαν καθώς η αγορά βίαια προσάρμοσε τις τιμές καθώς απλά εκτίμησε ότι δεν άξιζαν 100 μονάδες αλλά 25 μονάδες βάσης.
Μια τράπεζα δηλαδή έλαβε ομόλογα ονομαστικής αξίας 1 δις ευρώ αλλά επειδή οι τιμές κατέρρευσαν το 1 δις αποτιμώταν στην αγορά 250 εκατ ευρώ.
Εν συνεχεία οι τιμές υποχώρησαν έως τις 14 μονάδες βάσης με βάση τους μέσους όρους των 20 νέων ομολόγων.
Εσχάτως έφθασαν στις 29-30 μονάδες βάσης αλλά στις 23 Νοεμβρίου τα 20 νέα ομόλογα είχαν μέση τιμή 28 μονάδες βάσης.
Για να ειπωθεί με όρους ρεαλιστικούς τον Μάρτιο εκδόθηκαν 64 δις ευρώ ονομαστικής αξίας νέα ομόλογα.
Οι τιμές κατέρρευσαν και τα 64 δις και έφθασαν να αξίζουν έως 9 δις ευρώ.
Οι τράπεζες έλαβαν 14,5 δις ευρώ ονομαστικής αξίας ομόλογα και έφθασαν να αξίζουν 2 δις ευρώ.
Οι τράπεζες, οι ομολογιούχοι φυσικά πρόσωπα και βεβαίως τα Ταμεία που συμμετείχαν στο PSI+ όχι μόνο δεν έχουν συμφέρον να συμμετάσχουν αλλά θα αποτελεί εγκληματικό λάθος να συμμετάσχουν.
Οι τράπεζες, τα ταμεία και οι ομολογιούχοι φυσικά πρόσωπα έχουν μόνο να χάσουν.
Ποιοι μπορούν να συμμετάσχουν στην επαναγορά;
Όσοι απέκτησαν από την δευτερογενή αγορά νέα ομόλογα στις χαμηλές τιμές π.χ. hedge funds, ξένες τράπεζες ή ακόμη και φυσικά πρόσωπα ή ακόμη και ελληνικές τράπεζες.
Είναι γεγονός ότι όλοι αυτοί αγόραζαν ομόλογα στις χαμηλές τιμές. Αυτοί έχουν συμφέρον να συμμετάσχουν.
Πόσα είναι αυτά τα ομόλογα που αποκτήθηκαν στις χαμηλές τιμές;
Περίπου 2-3-4 δις ευρώ.
Οι επενδυτές αν υποθέσουμε ότι απέκτησαν 2-3-4 δις ευρώ στις 20 μονάδες βάσης σημαίνει ότι το ελληνικό κράτος με τιμή αγοράς 28 μονάδες βάσης μπορεί να επαναγοράσει έως 14 δις ευρώ.
Τα 14 δις αντιστοιχούν σε επαναγορά 4 δις ευρώ με τιμή αγοράς 28 μονάδες βάσης.
Αν επαναγοράσει 5 δις ευρώ στην τιμή των 28 μονάδων βάσης σημαίνει 17,8 δις ευρώ.
Άρα θεωρητικά αν προσφερθούν 4 δις ευρώ στις 28 μονάδες βάσης το ελληνικό κράτος θα έχει επαναγοράσει χρέος 14 δις ευρώ.
Δεν μπορεί να ενεργοποιηθούν CACs – Εκβιασμός το plan B
Τα CACs δηλαδή οι ρήτρες συλλογικής δράσης δεν μπορούν να ενεργοποιηθούν.
Η εθελοντική συμμετοχή σε καμία περίπτωση δεν θα φθάσει στο 66% ή 75% και ως εκ τούτου η διαδικασία θα παραμείνει εθελοντική.
Το plan B που επικαλέστηκε ο Στουρνάρας ότι δηλαδή αν δεν πετύχει η επαναγορά υπάρχει plan B είναι εκβιασμός προς τις τράπεζες.
www.bankingnews.gr
Τα 20 νέα ομόλογα που εκδόθηκαν τον Μάρτιο εκδόθηκαν στην τιμή 100 μονάδες βάσης και όχι στις 25 μονάδες βάσης που ξεκίνησαν καθώς η αγορά βίαια προσάρμοσε τις τιμές καθώς απλά εκτίμησε ότι δεν άξιζαν 100 μονάδες αλλά 25 μονάδες βάσης.
Μια τράπεζα δηλαδή έλαβε ομόλογα ονομαστικής αξίας 1 δις ευρώ αλλά επειδή οι τιμές κατέρρευσαν το 1 δις αποτιμώταν στην αγορά 250 εκατ ευρώ.
Εν συνεχεία οι τιμές υποχώρησαν έως τις 14 μονάδες βάσης με βάση τους μέσους όρους των 20 νέων ομολόγων.
Εσχάτως έφθασαν στις 29-30 μονάδες βάσης αλλά στις 23 Νοεμβρίου τα 20 νέα ομόλογα είχαν μέση τιμή 28 μονάδες βάσης.
Για να ειπωθεί με όρους ρεαλιστικούς τον Μάρτιο εκδόθηκαν 64 δις ευρώ ονομαστικής αξίας νέα ομόλογα.
Οι τιμές κατέρρευσαν και τα 64 δις και έφθασαν να αξίζουν έως 9 δις ευρώ.
Οι τράπεζες έλαβαν 14,5 δις ευρώ ονομαστικής αξίας ομόλογα και έφθασαν να αξίζουν 2 δις ευρώ.
Οι τράπεζες, οι ομολογιούχοι φυσικά πρόσωπα και βεβαίως τα Ταμεία που συμμετείχαν στο PSI+ όχι μόνο δεν έχουν συμφέρον να συμμετάσχουν αλλά θα αποτελεί εγκληματικό λάθος να συμμετάσχουν.
Οι τράπεζες, τα ταμεία και οι ομολογιούχοι φυσικά πρόσωπα έχουν μόνο να χάσουν.
Ποιοι μπορούν να συμμετάσχουν στην επαναγορά;
Όσοι απέκτησαν από την δευτερογενή αγορά νέα ομόλογα στις χαμηλές τιμές π.χ. hedge funds, ξένες τράπεζες ή ακόμη και φυσικά πρόσωπα ή ακόμη και ελληνικές τράπεζες.
Είναι γεγονός ότι όλοι αυτοί αγόραζαν ομόλογα στις χαμηλές τιμές. Αυτοί έχουν συμφέρον να συμμετάσχουν.
Πόσα είναι αυτά τα ομόλογα που αποκτήθηκαν στις χαμηλές τιμές;
Περίπου 2-3-4 δις ευρώ.
Οι επενδυτές αν υποθέσουμε ότι απέκτησαν 2-3-4 δις ευρώ στις 20 μονάδες βάσης σημαίνει ότι το ελληνικό κράτος με τιμή αγοράς 28 μονάδες βάσης μπορεί να επαναγοράσει έως 14 δις ευρώ.
Τα 14 δις αντιστοιχούν σε επαναγορά 4 δις ευρώ με τιμή αγοράς 28 μονάδες βάσης.
Αν επαναγοράσει 5 δις ευρώ στην τιμή των 28 μονάδων βάσης σημαίνει 17,8 δις ευρώ.
Άρα θεωρητικά αν προσφερθούν 4 δις ευρώ στις 28 μονάδες βάσης το ελληνικό κράτος θα έχει επαναγοράσει χρέος 14 δις ευρώ.
Δεν μπορεί να ενεργοποιηθούν CACs – Εκβιασμός το plan B
Τα CACs δηλαδή οι ρήτρες συλλογικής δράσης δεν μπορούν να ενεργοποιηθούν.
Η εθελοντική συμμετοχή σε καμία περίπτωση δεν θα φθάσει στο 66% ή 75% και ως εκ τούτου η διαδικασία θα παραμείνει εθελοντική.
Το plan B που επικαλέστηκε ο Στουρνάρας ότι δηλαδή αν δεν πετύχει η επαναγορά υπάρχει plan B είναι εκβιασμός προς τις τράπεζες.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου